Ngân hàng Mỹ cảnh báo nguy cơ thất thoát 6,6 nghìn tỷ USD khi “lỗ hổng lợi suất” của stablecoin đe dọa hệ thống tài chính

Một liên minh quyền lực gồm các hiệp hội ngân hàng Mỹ — bao gồm Bank Policy Institute, Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) và Financial Services Forum — đã lên tiếng cảnh báo về một lỗ hổng trong đạo luật GENIUS vừa được thông qua. Luật này cấm các tổ chức phát hành stablecoin chi trả lãi suất trực tiếp, nhưng không ngăn chặn các sàn giao dịch như Coinbase hay PayPal thưởng lợi suất cho người nắm giữ USDC hoặc PYUSD, qua đó vô hiệu hóa hạn chế ban đầu.

Các ngân hàng cho rằng việc cho phép các nền tảng trung gian này chi trả lợi suất sẽ khuyến khích người gửi tiền rút vốn khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống để chuyển sang stablecoin có lợi suất cao hơn. Họ dẫn ước tính của Bộ Tài chính Mỹ rằng dòng vốn có thể chảy ra tới 6,6 nghìn tỷ USD, cảnh báo điều này có thể làm suy yếu khả năng cho vay của ngân hàng, đẩy chi phí vay vốn tăng cao và siết chặt tín dụng đối với hộ gia đình cũng như doanh nghiệp.

Trước nguy cơ này, các ngân hàng đang kêu gọi Quốc hội sửa đổi đạo luật GENIUS để mở rộng lệnh cấm chi trả lợi suất, bao gồm cả các sàn giao dịch và đơn vị liên kết, nhằm đóng lại “lỗ hổng pháp lý nguy hiểm”. Họ nhấn mạnh rằng nếu không được kiểm soát, stablecoin có thể trở thành công cụ thay thế tiền gửi, đe dọa cơ chế tín dụng nền tảng của hệ thống tài chính Mỹ.

Ở chiều ngược lại, các lãnh đạo ngành tiền mã hóa phản bác mạnh mẽ, cáo buộc các ngân hàng muốn hạn chế cạnh tranh. Giám đốc pháp lý của Coinbase cho rằng những cảnh báo này bị phóng đại, đồng thời nhấn mạnh Quốc hội lưỡng đảng đã nhiều lần bác bỏ những đề xuất tương tự nhằm cản trở đổi mới. Cuộc tranh luận phản ánh sự căng thẳng ngày càng lớn giữa tài chính truyền thống và tài sản số, trong bối cảnh stablecoin đang tái định hình dòng chảy tiền tệ cũng như ranh giới quản lý.