MBS dự báo HDBank có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận trên 20% mỗi năm trong 5 năm tới

MBS vừa đưa ra nhận định tích cực với Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank), dự báo ngân hàng này có thể duy trì lợi nhuận sau thuế tăng trưởng trên 20% mỗi năm trong khoảng 5 năm tới. Báo cáo mới của MBS chỉ ra rằng HDBank đang có nhiều lợi thế từ tăng trưởng tín dụng, cải thiện biên lãi ròng (NIM), cùng với hoạt động thu ngoài lãi phát triển vững mạnh.

Tính đến 30/6/2025, tín dụng của HDBank đã tăng 18,2% so với đầu năm, cao hơn nhiều so với mức trung bình ngành khoảng 10%. MBS đặc biệt nhấn mạnh tăng trưởng ở phân khúc khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) và hộ kinh doanh tại các thị trấn, khu vực nông thôn. Các khoản cho vay đến các cơ sở như trường học, trạm xăng, cơ quan y tế cũng được mở rộng, giúp nâng tỷ trọng cho vay cá nhân và doanh nghiệp nhỏ, vừa lên chiếm tới 44% tổng dư nợ.

Biên lãi ròng của HDBank được cho là đã tạo đáy và bắt đầu hồi phục: trong quý 2/2025, NIM đạt khoảng 5,8%, giữ vững so cùng kỳ và tăng so với quý trước. Chi phí vốn (còn gọi là HMTD) dù tăng nhẹ nhưng vẫn đang được kiểm soát tốt. MBS dự báo HDBank sẽ giữ được NIM trên mức 5% trong năm 2025 và có thể đạt khoảng 5,1-5,2% trong năm tiếp theo khi nhu cầu tín dụng trung và dài hạn phục hồi tốt hơn.

Một điểm sáng khác là thu nhập ngoài lãi (NFI) – trong nửa đầu năm 2025, loại thu nhập này của HDBank tăng hơn gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước. Sự đột phá này đến từ phí thanh toán, hoạt động thu hồi nợ xấu và lợi nhuận từ đầu tư chứng khoán. Hoạt động xử lý nợ xấu cũng được đẩy mạnh, giúp giảm áp lực lên chất lượng tài sản tổng thể. MBS kỳ vọng tỉ lệ nợ xấu hợp nhất sẽ giảm nhẹ xuống khoảng 1,9% vào cuối năm 2025, trong khi nợ nhóm 2 được kiểm soát tốt ở mức gần 3,8%.

Trên cơ sở các yếu tố nội tại như tín dụng tăng mạnh, NIM hồi phục, thu nhập ngoài lãi đột phá, cộng với đường hướng điều hành chính sách hỗ trợ từ Ngân hàng Nhà nước nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng GDP, MBS đánh giá HDBank có tiềm năng để giữ đà tăng trưởng lợi nhuận cao trong dài hạn. Báo cáo của MBS ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2025 của HDBank sẽ đạt khoảng 17.420 tỷ đồng, hoàn thành hơn 100% kế hoạch cả năm, đồng thời mở ra kỳ vọng khả năng tăng trưởng ổn định trên 20% mỗi năm trong trung hạn.