Giá vàng lập kỷ lục 3.508 USD: Liệu Bitcoin có theo sau?

Sự kiện này diễn ra trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu mở rộng và rủi ro tài chính gia tăng, làm dấy lên cuộc tranh luận sôi nổi về mối tương quan giữa vàng và Bitcoin (BTC). Các chuyên gia phân tích chia rẽ: một số cho rằng vàng đang dẫn dắt Bitcoin hướng tới một bước đột phá, trong khi những người khác cảnh báo rằng sự tăng giá của kim loại quý có thể gây áp lực lên thị trường tiền điện tử.

Tại thời điểm viết bài, vàng giao dịch quanh mức 3.482 USD, sau khi thiết lập mức cao nhất mọi thời đại là 3.508 USD vào thứ Ba. Theo Alpha Extract, đợt tăng giá hiện tại không phải là hiện tượng đơn lẻ, mà nằm trong một mô hình thị trường lặp lại. “Thanh khoản toàn cầu đang tăng. Theo quan sát lịch sử, khi vàng bắt đầu tăng, Bitcoin thường đi ngang, và ngược lại,” chuyên gia này nhận định.

Các yếu tố thúc đẩy đà tăng của vàng gồm lo ngại về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), rủi ro chính sách tài khóa, cùng với lợi suất trái phiếu 30 năm tăng trên thị trường toàn cầu. Dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm vào cuộc họp ngày 18/9/2025, ngay cả khi lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%, tạo áp lực gia tăng trên hệ thống tài chính toàn cầu. Alpha Extract cho biết thanh khoản toàn cầu đã mở rộng thêm 0,13 nghìn tỷ USD vào tuần trước, tăng 0,09%, là một trong những động lực chính đẩy giá vàng lên cao.

Tuy một số chỉ báo động lượng ngắn hạn cho thấy dấu hiệu yếu, các nhà phân tích vẫn đánh giá đỉnh chưa xuất hiện. Đồng thời, các mô hình trung hạn đang chuyển sang tiêu cực, gợi ý sự thận trọng, nhưng một mô hình đảo chiều gần mức quá bán lại báo hiệu khả năng xuất hiện điểm uốn cho việc chấp nhận rủi ro.

Đối với Bitcoin, mối quan hệ với vàng vẫn còn gây tranh cãi. Martyparty, nhà phân tích vĩ mô, nhận định: “Vàng và thanh khoản toàn cầu dẫn đầu—Bitcoin theo sau.” Nếu lịch sử lặp lại, Bitcoin có thể hưởng lợi khi đợt tăng giá của vàng ổn định. Đồng quan điểm, MacroScope lưu ý rằng vào đầu năm nay, khi vàng tăng vọt lên mức 3.400–3.500 USD, Bitcoin từng giảm mạnh trước khi phục hồi và đạt mức cao mới. Theo các chuyên gia, đợt bứt phá của vàng đang tạo tín hiệu mua dài hạn cho BTC khi thị trường điều chỉnh kết thúc.

Tuy nhiên, không phải ai cũng lạc quan. Nhà phê bình tiền điện tử Peter Schiff cho rằng sự tăng giá mạnh của vàng đang diễn ra “với chi phí của Bitcoin”. Ông viết: “Vàng hiện đã tăng gần 30 USD, sắp chạm 3.480 USD. Bạc tăng hơn 70 cent, sắp chạm 40,50 USD. Trong khi đó, Bitcoin vẫn dưới 108.000 USD và có nguy cơ giảm sâu hơn. Vàng và bạc bứt phá rõ ràng tiêu cực cho BTC.” Quan điểm này phản ánh cách nhìn cho rằng vàng và Bitcoin đôi khi là đối thủ cạnh tranh cho dòng tiền trú ẩn an toàn.

Cựu giám đốc Coinbase, Balaji Srinivasan, bổ sung rằng tỷ lệ dự trữ toàn cầu của đồng đô la đã giảm xuống còn 42%, trong khi vàng tiếp tục tăng giá. Ông cho rằng điều này làm nổi bật lý do tại sao vàng tăng và Bitcoin có thể là tài sản tiếp theo hưởng lợi.

Sự kiện vàng lập kỷ lục đã làm sống lại một trong những cuộc tranh luận lâu đời nhất của thị trường: liệu vàng và Bitcoin di chuyển đối lập hay hài hòa. Với thanh khoản toàn cầu mở rộng, rủi ro tài khóa gia tăng và sự suy yếu của đồng đô la, cả hai tài sản này ngày càng được xem như các biện pháp phòng ngừa rủi ro quan trọng trong một trật tự tài chính đang thay đổi.