Ethereum Foundation công bố bán 10.000 ETH, cộng đồng đặt câu hỏi về chiến lược quản lý kho bạc

Số ETH này sẽ được chuyển đổi thành tiền mặt thông qua các sàn giao dịch tập trung (CEX), nhằm bổ sung ngân quỹ phục vụ nghiên cứu, phát triển và tài trợ cho hệ sinh thái Ethereum. Dữ liệu on-chain cho thấy EF đã nạp sẵn 10.000 ETH lên sàn Kraken trước khi thông báo được công bố.

Đây là giao dịch bán ETH công khai thứ hai của Ethereum Foundation trong năm 2025. Trước đó, EF từng thực hiện các đợt bán vào cuối năm 2024, gây ra phản ứng trái chiều trong cộng đồng do thời điểm đó giá ETH biến động mạnh. Theo các nhà quan sát, mỗi lần EF bán ETH thường đi kèm với tín hiệu “đỉnh” trên thị trường. Năm 2024, tỷ lệ chốt đỉnh của EF đạt gần 50%, đồng nghĩa việc tổ chức bán coin thường dẫn đến giá ETH điều chỉnh giảm. Giữa tháng 8 vừa qua, đồng Ether đã đạt cột mốc ATH mới trên 4.950 USD – lần đầu tiên trong gần 5 năm.

Hiện Ethereum Foundation vẫn nắm giữ hơn 199.000 ETH cùng các dạng phái sinh khác, tổng giá trị lên đến 951 triệu USD. Trong hai năm 2022 và 2023, tổ chức chi tiêu lần lượt 105 triệu USD và 135 triệu USD, do đó ngân sách hiện tại đủ hoạt động trong khoảng 4 năm nếu duy trì mức chi tiêu tương tự. Kể từ cuộc khủng hoảng tín nhiệm cuối năm 2024, đầu năm 2025, EF đã thực hiện nhiều biện pháp cải tổ, bao gồm thay thế lãnh đạo, tinh giản hoạt động và tối ưu ngân sách bằng cách khai thác DeFi.

So với các tổ chức quản lý blockchain lớn khác, Ethereum Foundation là duy nhất công khai kế hoạch bán ETH, quản lý kho bạc và địa chỉ ví, khiến mọi hành động của họ luôn được cộng đồng theo dõi sát sao. Nhà nghiên cứu @jconorgrogan ghi nhận trong 10 năm qua, EF đã thu về 2,78 tỷ USD từ các giao dịch bán ETH.

Tuy nhiên, thông báo bán ETH lần này đã dấy lên nhiều câu hỏi từ cộng đồng về cách sử dụng ngân quỹ. Nhiều người thắc mắc tại sao EF không tận dụng DeFi thay vì bán trực tiếp. Trước đó, EF từng phân bổ 45.000 ETH vào các giao thức như Aave, Spark và Compound để thu lợi từ lãi suất, nhưng từ đầu năm 2025 đến nay chưa thấy hoạt động mới. Ngoài ra, việc bán trực tiếp trên sàn CEX cũng gây băn khoăn. Thay vì rút thanh khoản trực tiếp từ thị trường, EF có thể giao dịch OTC hoặc bán cho các công ty kho bạc crypto, như SharpLink đã thực hiện hồi tháng 7.

Trong tuần gần đây, hai công ty kho bạc Ethereum hàng đầu là BitMine và SharpLink đã mua thêm 192.600 ETH, tương đương 845 triệu USD. Ngay cả các cá voi Bitcoin không hoạt động suốt 7 năm cũng đã “xoay vốn” khoảng 4 tỷ USD vào Ethereum trong vài tuần qua.

Giá ETH trong những giờ gần đây đang có dấu hiệu điều chỉnh về mức 4.250 USD, mất động lực phục hồi sau thông báo bán 10.000 ETH từ Ethereum Foundation. Thống kê các tài sản trong kho bạc EF và danh sách các tổ chức nắm giữ ETH nhiều nhất cho thấy tổ chức vẫn giữ vị thế lớn trên thị trường, nhưng cộng đồng vẫn theo dõi sát sao từng bước đi của họ.