Ethereum bước vào tháng 9: NUPL chạm đỉnh, kháng cự 4.600 USD và thách thức vượt mốc 5.000 USD

Trong khi Bitcoin gặp nhiều khó khăn, ETH cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn. Tuy nhiên, tháng 9 lại thường là giai đoạn yếu đối với đồng tiền số này. Năm 2024, ETH chỉ tăng 3,2% và năm 2023 tăng 1,49%, sau nhiều năm trước đó ghi nhận xu hướng giảm. Với các chỉ báo kỹ thuật hiện đưa ra tín hiệu trái chiều, ETH có thể đối mặt với một tháng biến động mạnh.

Một trong những thước đo quan trọng là chỉ số Lời/lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) – đánh giá lợi nhuận tổng thể của nhà đầu tư. Khi NUPL ở mức cao, phần lớn ví đang có lợi nhuận, làm gia tăng khả năng chốt lời. Hiện tại, NUPL của holder dài hạn ETH đang ở mức 0,62, gần đỉnh ba tháng. Trong quá khứ, các mốc tương tự từng báo hiệu đợt điều chỉnh. Vào ngày 17/8, khi NUPL đạt 0,63, ETH giảm từ 4.475 xuống 4.077 USD, tương đương 8,9%. Sau đó, khi chỉ số lên 0,66, giá ETH cũng hạ từ 4.829 xuống 4.380 USD, tức 9,3%. Điều này cho thấy tháng 9 có khả năng ghi nhận những đợt dao động đáng kể.

Dù vậy, các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn nghiêng về kịch bản tăng giá. Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền, Kevin Rusher – CEO RAAC – nhận định xu hướng nhiều doanh nghiệp bổ sung ETH vào kho bạc là động lực chính, được Standard Chartered viện dẫn khi nâng mục tiêu giá lên 7.500 USD. Bên cạnh đó, vai trò ngày càng lớn của ETH trong tài chính phi tập trung (DeFi) và token hóa tài sản thực (RWA) cũng có thể giảm nhẹ tác động từ các đợt điều chỉnh ngắn hạn.

Trên phương diện kỹ thuật, dữ liệu từ Bản đồ nhiệt chi phí cơ bản của Glassnode cho thấy vùng hỗ trợ mạnh nhất nằm trong khoảng 4.323–4.375 USD, nơi hơn 962.000 ETH được tích lũy. Các cụm hỗ trợ khác nằm tại 4.271–4.323 USD (418.872 ETH) và 4.219–4.271 USD (329.451 ETH), đóng vai trò như đệm giá nếu xu hướng giảm xảy ra. Ngược lại, vùng 4.482–4.592 USD với khoảng 1,9 triệu ETH tích lũy được xem là kháng cự quan trọng. Vượt qua mốc này, ETH có thể mở rộng đà tăng hướng đến 4.956 USD.

Biểu đồ giá hai ngày cho thấy ETH đã phá xuống dưới đường xu hướng tăng, tín hiệu cho thấy động lực tăng giá đang suy yếu. Chỉ số RSI cũng hình thành phân kỳ giảm khi giá tạo đỉnh cao hơn nhưng RSI lại đi xuống, thường báo hiệu khả năng điều chỉnh hoặc đi ngang trong biên độ. Theo đó, mốc 4.579 USD trở thành điểm then chốt: nếu vượt qua, ETH có thể tiến tới 4.956 USD – gần ngưỡng 5.000 USD mang tính tâm lý. Ở chiều ngược lại, mất ngưỡng 4.345 USD và đặc biệt là 4.156 USD có thể kích hoạt kịch bản giảm sâu hơn.

Theo Rusher, mốc 5.000 USD không chỉ là một cột mốc tâm lý mà còn có thể trở thành vùng hỗ trợ bền vững trong tương lai nếu được thiết lập. Ngược lại, nếu giá đóng cửa dưới 4.156 USD trên khung 2 ngày, kịch bản tăng giá của ETH có thể bị trì hoãn. Trong bối cảnh NUPL của holder dài hạn đã tiến sát đỉnh ba tháng, những dự báo về biến động trong tháng 9 càng có thêm cơ sở.