Bitcoin mất dần sức hút trong kho bạc doanh nghiệp, Ethereum và Altcoin lên ngôi

Theo thống kê, trung bình hiện chỉ còn 2,8 công ty mỗi ngày mua Bitcoin để bổ sung vào kho bạc doanh nghiệp, một con số thấp hơn đáng kể so với mức tăng trưởng mạnh mẽ của những năm trước, mặc dù giá Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục gần đây. Charles Edwards, nhà sáng lập Capriole Investments, nhận định sự sụt giảm này có thể xuất phát từ hai nguyên nhân chính: một là thị trường doanh nghiệp đang bão hòa sau giai đoạn huy động vốn từ tài chính truyền thống (TradFi); hai là sự chậm lại này có thể chỉ mang tính tạm thời, phản ánh nhu cầu nhất thời của các công ty.

Trong khi Bitcoin chững lại, Ethereum và các altcoin khác như BNB, Dogecoin, PENGU đang trở thành lựa chọn ngày càng phổ biến. Geoff Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại Standard Chartered, cho rằng các công ty nắm giữ Ethereum trong kho bạc có thể mang lại giá trị vượt trội so với các quỹ ETF ETH giao ngay tại Mỹ. “Tôi không thấy lý do gì để hệ số NAV giảm xuống dưới 1,0. Các công ty này đang cung cấp cơ hội chênh lệch quy định cho nhà đầu tư. Với hệ số NAV hiện chỉ nhích trên 1,0, các công ty kho bạc ETH là lựa chọn tốt hơn so với ETF ETH giao ngay,” Kendrick chia sẻ với BeInCrypto.

Xu hướng này phản ánh sự thay đổi rộng hơn trong chiến lược kho bạc doanh nghiệp. Trong khi Bitcoin từng là lựa chọn chiếm ưu thế, Ethereum cùng các altcoin khác đang được tích trữ ngày càng nhiều. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng không phải tất cả doanh nghiệp đều có thể duy trì việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số. Một số công ty chọn tiền điện tử như giải pháp cứu vãn tình hình kinh doanh, trong khi những công ty khác tận dụng xu hướng thị trường gần đây.

Andrew Bailey, nghiên cứu viên cao cấp tại Viện Chính sách Bitcoin, nhấn mạnh rằng tiền điện tử không thể giải quyết các vấn đề cơ bản của doanh nghiệp. “Hầu hết các ‘công ty kho bạc’ mới chỉ là chiêu trò và có nguy cơ thất bại. Một doanh nghiệp quản lý kém sẽ không trở nên tốt hơn chỉ vì họ mua thêm các loại tiền ổn định,” Bailey nhận định trong cuộc phỏng vấn tháng 6.

Dù có những lo ngại, vốn đầu tư tổ chức vẫn đổ mạnh vào lĩnh vực này. Pantera Capital vừa đầu tư 300 triệu USD vào danh mục Tài sản Kỹ thuật số Kho bạc (DAT) của mình, bao gồm các công ty như BitMine Immersion, Twenty One Capital, DeFi Development Corp, SharpLink Gaming, Satsuma Technology, Verb Technology, CEA Industries và Mill City Ventures III. Các công ty này nắm giữ đa dạng các loại tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, TON, Hyperliquid, Sui và Ethena, với hoạt động trải dài khắp Mỹ, Anh và Israel.

Sự gia tăng nắm giữ kho bạc thay thế đặt ra câu hỏi về vị thế của Bitcoin trong danh mục tài sản doanh nghiệp. Các công ty đang thử nghiệm Ethereum và các altcoin khác, có thể đặt cược vào tiềm năng tăng trưởng cao hơn hoặc tìm cách phòng ngừa rủi ro từ biến động của Bitcoin. Liệu đây là sự thay đổi lâu dài trong chiến lược kho bạc doanh nghiệp, hay chỉ là một bước đa dạng hóa ngắn hạn?

Sự chậm lại trong việc mua Bitcoin kết hợp với sức hấp dẫn ngày càng tăng của Ethereum cho thấy cán cân quyền lực trong việc chấp nhận tiền điện tử của doanh nghiệp đang có dấu hiệu thay đổi, mở ra một chương mới cho chiến lược đầu tư kỹ thuật số trong doanh nghiệp toàn cầu.