Bitcoin giảm sâu về 114.700 USD: Bốn tín hiệu khẳng định đáy đã hình thành

Một trong những tín hiệu quan trọng là chỉ số độ lệch quyền chọn Bitcoin (options skew), vốn đã tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng qua. Trong trạng thái cân bằng, chỉ số này dao động trong khoảng -6% đến +6%. Khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn bán (put option) gia tăng, chỉ số sẽ vượt ngưỡng trung lập. Ngược lại, giai đoạn FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) có thể khiến chỉ số rơi xuống dưới vùng âm.

Thực tế cho thấy những lần biến động tương tự thường mở ra cơ hội mua vào đáng chú ý. Chẳng hạn, vào ngày 5/8, chỉ số skew tăng vọt đã dẫn đến một đợt hồi phục 9.657 USD chỉ trong sáu ngày. Trước đó, ngày 9/4, khi Bitcoin giảm xuống 74.587 USD, độ lệch quyền chọn cũng đạt 13%, tạo điều kiện cho mô hình đáy đôi và cú bật mạnh thêm 11.474 USD chỉ trong vòng bốn ngày.

Một mối quan ngại khác trên thị trường là nguy cơ dòng tiền rút ra từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, đặc biệt sau khi chuỗi bảy ngày hút vốn liên tục kết thúc hôm thứ Sáu tuần trước. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy lo ngại này có phần thái quá. Trong giai đoạn 31/7 – 5/8, các ETF Bitcoin từng chứng kiến 1,45 tỷ USD dòng tiền rút ròng, nhưng giá chỉ điều chỉnh khiêm tốn khoảng 6% xuống 112.000 USD.

Hiện tại, quy mô thị trường của các ETF Bitcoin giao ngay đạt khoảng 152 tỷ USD. Do đó, việc dòng vốn vào hoặc ra chiếm khoảng 1% giá trị trong thời gian ngắn là điều bình thường, không đủ để tạo ra cú sốc lớn về giá. Thêm vào đó, mức biến động của Bitcoin những tháng gần đây đã giảm đáng kể, và lần gần nhất giá biến động quá 12% trong vòng 72 giờ là ngày 7/4.

Dữ liệu từ OKX và Binance – hai sàn giao dịch lớn – cho thấy tỷ lệ long/short của các trader hàng đầu hầu như không thay đổi đáng kể trong suốt đợt điều chỉnh. Đây là tín hiệu cho thấy giới đầu tư chuyên nghiệp không vội vàng cắt giảm vị thế long, mà nhiều khả năng đang chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường.

Thực tế, mặc dù tỷ lệ long/short có giảm nhẹ giữa thứ Năm và thứ Sáu, nhưng đã nhanh chóng ổn định trở lại. Điều này cho thấy tâm lý chung không phải là bi quan, mà ngược lại, các trader có thể đang đợi cú “test” ở vùng 112.000 USDtrước khi gia tăng vị thế.

Một chỉ báo khác đến từ thị trường stablecoin tại Trung Quốc. Thông thường, khi nhu cầu mạnh, stablecoin như Tether (USDT) sẽ giao dịch với mức premium khoảng +2% so với tỷ giá USD chính thức. Ngược lại, mức chiết khấu lớn hơn 0,5% thường phản ánh tâm lý lo ngại, khi dòng tiền rời bỏ thị trường crypto.

Hiện tại, USDT đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 0,8% tại Trung Quốc – cho thấy áp lực bán ra chỉ ở mức nhẹ. Đáng chú ý, con số này đã duy trì ổn định kể từ tối thứ Sáu, phản ánh rằng tâm lý thị trường không xấu đi thêm.